- Anàlisi de factibilitat financera
- -Requeriments de capital inicial
- -Fonts de finançament de capital inicial
- Projecció de guanys i flux d'efectiu
- Explicar fluxos d'efectiu negatius
- Determinar el retorn sobre el capital invertit
- Valor present net (VPN)
- Taxa interna de rendiment (TIR)
- referències
La factibilitat financera és l'estudi que projecta quant es necessita de capital inicial, el rendiment de la inversió, les fonts d'aquest capital i altres miraments financers. És a dir, l'estudi considera quants diners es necessita, com es gastarà i d'on provindrà.
Els estudis de factibilitat financera es preparen per identificar els punts positius i negatius abans de fer una inversió de temps i diners. Quan els inversors tenen una idea d'algun nou projecte, primer realitzen un estudi de factibilitat financera per determinar la seva viabilitat.
Font: pixabay.com
S'ha de realitzar un estudi de factibilitat financera per determinar la viabilitat econòmica d'un projecte proposat, abans de procedir a la preparació d'un pla de negocis.
La factibilitat financera no és un pla de negocis. L'objectiu d'un estudi de factibilitat financera és determinar si el projecte proposat és una idea rendible. D'altra banda, un pla de negocis és un pla detallat sobre com s'implementarà i s'administrarà el projecte amb èxit.
Anàlisi de factibilitat financera
L'anàlisi de factibilitat financera es considera un dels pilars claus de les decisions d'inversió astutes. És una de les etapes més crítiques dels estudis de factibilitat en general, en la qual es prendrà la decisió d'inversió.
Mesura l'abast de la rendibilitat comercial de el projecte, determina les fonts de finançament i l'estructura d'aquest projecte de finançament proposat.
La factibilitat financera se centra específicament en els aspectes financers de l'estudi. Avalua la viabilitat econòmica d'una empresa proposada mitjançant l'avaluació dels costos d'inici, les despeses operatives, el flux de caixa i la previsió de l'rendiment futur.
Els resultats d'un estudi de factibilitat financera determinen si el projecte proposat és financerament possible i fan una projecció sobre la taxa de rendiment de l'capital invertit. La preparació d'un estudi de viabilitat financera consta de tres parts:
-Requeriments de capital inicial
El capital inicial és la suma d'efectiu que es necessita per iniciar l'empresa i mantenir-la operativa fins que pugui sostenir-se per si mateixa. S'hi han d'incloure fons de capital suficients per administrar el negoci pel temps que sigui necessari.
Si bé moltes empreses determinen els seus requeriments de capital individualment, les grans empreses poden fer servir l'ajuda dels seus respectius bancs o firmes de capital per identificar aquests requeriments, ja sigui per a una ronda de finançament o per a un llançament comercial.
El primer pas és identificar els costos necessaris per iniciar el projecte. Els costos típics d'inici són els següents:
- Compres de terrenys i edificis.
- Adquisició d'equips.
- Llicències i permisos.
- Dipòsits requerits per a lloguers d'oficines.
- Compres inicials de materials.
- Honoraris legals i comptables per incorporació.
- Mobles i subministraments d'oficina.
- Investigació de mercat.
- Salaris dels empleats.
- Publicitat.
- Primes d'assegurances.
- Utilitaris
Molts d'aquests costos són despeses únics, però necessitaran un finançament abans que l'empresa comenci a operar.
-Fonts de finançament de capital inicial
Els inversors poden ser familiars, amics, clients, socis professionals, institucions d'inversió o accionistes. Qualsevol individu o empresa que estigui disposat a donar diners pot ser un inversor potencial.
Els inversors donen diners sota l'entès que rebran «retorns» sobre la seva inversió. És a dir, addicional a la suma invertit rebran un percentatge dels ingressos.
Per atraure els inversors, es necessita mostrar com l'empresa obtindrà guanys, quan es començarà a adquirir guanys, quins guanys s'obtindran i què guanyaran els inversors amb la seva inversió.
Projecció de guanys i flux d'efectiu
El següent pas és la preparació de les vendes, les despeses i el flux d'efectiu projectats. Aquest és l'anàlisi que determinarà si l'empresa proposada serà financerament factible.
Aquestes projeccions inclouen les vendes projectades, els costos de producció o de serveis, i les despeses operatives, separats en les categories fixes i variables.
La projecció de el flux d'efectiu inclou la suma dels fons necessaris per a l'inici i identificar d'on provindran aquests fons.
Es determina la suma de l'capital social juntament amb la suma i l'origen de tots els fons i arrendaments prestats.
Explicar fluxos d'efectiu negatius
Si el projecte experimentés fluxos d'efectiu negatius durant els primers mesos, s'ha de calcular aquesta quantitat i brindar les explicacions que mostrin com es finançaran aquests dèficits de flux d'efectiu.
Les projeccions de vendes, guanys i flux d'efectiu es fan servir per calcular els períodes de flux d'efectiu negatius i assenyalar quan serà necessari un finançament addicional per finançar el creixement, si no és suficient la generació de el flux d'efectiu intern.
Determinar el retorn sobre el capital invertit
Aquesta secció ha d'oferir una descripció de com participaran els inversors i discutir diferents variables que influiran en la rendibilitat de l'empresa, brindant més d'un escenari.
Els guanys projectades s'utilitzaran per determinar la factibilitat financera d'el projecte. Aquesta part avalua l'atractiu de el projecte per als inversors de capital, a més de l'rendiment financer general de el projecte.
No s'han de fer ofertes vinculants o específiques per als inversors. En comptes d'això, s'han d'enumerar les pràctiques habituals de distribució de les inversions, prenent escenaris diferents de l'negoci.
Per exemple, es podria assenyalar que se'ls pagarà als inversors una quantitat X de diners o X% de la seva inversió a la fi d'un trimestre en què els guanys sobrepassin un cert límit.
Mai s'ha de prometre als inversors el 100% dels guanys. S'ha de tenir disponible efectiu perquè el negoci continuï operant, fent-lo créixer i creant reserves.
S'ha de considerar com podria afectar el flux d'efectiu dels diferents cicles de distribució de l'empresa durant els primers dos anys de funcionament.
La viabilitat financera d'una empresa proposada pot estimar utilitzant diversos mètodes comuns, com ara:
Valor present net (VPN)
El procediment de l'VPN utilitza una taxa percentual per descomptar els fluxos d'efectiu futurs a aquest. Si el VPN dels fluxos d'efectiu descomptats supera el cost de la inversió inicial, llavors el projecte és factible i s'ha d'acceptar.
Taxa interna de rendiment (TIR)
El mètode de TIR utilitza la mateixa fórmula que per calcular el valor present net dels fluxos d'efectiu.
La TIR és la taxa de descompte que farà que sigui igual a zero el VPN de les sortides i entrades d'efectiu. Aquest TIR es pot utilitzar també per comparar l'atractiu de diversos projectes.
referències
- Jim Woodruff (2019). How to Prepareu a Financial Feasibility Study. Pres de: bizfluent.com.
- Lahle Wolfe (2019). Learn How to Write a Financial Feasibility Study. The Balanç Careers. Pres de: thebalancecareers.com.
- Evirtual Services (2019). Financial Feasibility. Pres de: evirtualservices.com.
- Simplicable (2019). 5 Types of Financial Feasibility. Pres de: simplicable.com.
- Income Màrqueting (2019). Financial Feasibility Study. Pres de: income-marketing.com.