CICLE OPERATIU: EN QUÈ CONSISTEIX, COM ES CALCULA I EXEMPLES - DUDAS - 2026

El cicle operatiu es refereix als dies que es requereixen perquè una empresa rebi un inventari, vengui aquest inventari i reculli l'efectiu de la venda d'aquest inventari. Aquest cicle té un paper important en la determinació de l'eficiència de l'acompliment d'un negoci.

El cicle operatiu fa ús dels comptes per cobrar i de l'inventari. Sovint es compara amb el cicle de conversió d'efectiu, perquè utilitza les mateixes parts components.

Font: pixabay.com

No obstant això, el que els fa diferents és que el cicle operatiu analitza aquests components des de la perspectiva de què tan bé l'empresa està administrant el capital operatiu, en comptes de l'impacte que aquests components tenen sobre l'efectiu.

Se li denomina cicle operatiu perquè aquest procés de produir / comprar inventaris, vendre'ls, recuperar l'efectiu dels clients, i usar aquest efectiu per comprar / produir inventaris, es repeteix mentre l'empresa estigui operativa.

El cicle operatiu és útil per estimar la quantitat de capital de treball que una empresa necessitarà per mantenir o fer créixer el seu negoci. Una altra mesura útil utilitzada per avaluar l'eficiència operativa d'una empresa és el cicle d'efectiu.

Durada de l'cicle operatiu

Una empresa amb un cicle operatiu extremadament curt requereix menys efectiu per mantenir les seves operacions, de manera que encara pot créixer i vendre a marges relativament petits.

Al revés, si el seu cicle operatiu és inusualment llarg, una empresa pot tenir grans beneficis i així i requerir un finançament addicional per a poder créixer, encara que ho faci a un ritme moderat.

En què consisteix?

El cicle operatiu és una mesura de l'eficiència operativa i la gestió de l'capital de treball d'una empresa. Un cicle d'operació curt és bo. Això va a indicar que l'efectiu de la companyia està lligat per un període més curt.

Cicle operatiu net (Cicle d'efectiu) vs Cicle operatiu

El cicle operatiu sovint es confon amb el cicle operatiu net. Aquest també és conegut com a cicle d'efectiu. El cicle operatiu net indica quant temps li porta a una empresa cobrar l'efectiu per la venda d'inventari.

D'altra banda, el cicle operatiu és el període de temps entre la compra d'l'inventari i l'efectiu cobrat per la venda de l'inventari.

El cicle operatiu net és el període de temps entre el pagament de l'inventari i l'efectiu cobrat per la venda de l'inventari.

Importància de l'Cicle Operatiu

El cicle operatiu ofereix una visió de l'eficiència operativa d'una empresa. Es prefereix un cicle més curt, perquè així indica un negoci més eficient i reeixit.

Un cicle més curt indica que una empresa podrà recuperar ràpidament la seva inversió i posseir prou efectiu per complir les seves obligacions. Si el cicle operatiu d'una empresa és llarg, això indica que la companyia necessita més temps per convertir les seves compres d'inventari en efectiu.

¿Com més curt és millor?

És fàcil assumir que com més curt sigui millor quan es tracta del cicle de conversió d'efectiu d'una empresa o del seu cicle operatiu. Això és cert en el cas de el primer, però no necessàriament és el cas en el segon.

Per descomptat, hi ha moltes variables vinculades a l'administració de comptes per cobrar, inventaris i comptes per pagar. Aquestes variables requereixen la presa de moltes decisions per part dels gerents.

Per exemple, els terminis curts de cobrament poden restringir les vendes. Els nivells mínims d'inventari poden significar que una empresa no pugui complir amb les comandes de manera oportuna. Això probablement va a fer com a resultat que es perdin algunes vendes.

Per tant, sembla que si una empresa està experimentant un sòlid creixement en les vendes i guanys raonables, els components del seu cicle operatiu haurien de reflectir un alt grau de coherència històrica.

La consistència d'aquests índexs en la història d'una empresa és una de les mesures més importants de l'èxit.

Com es calcula?

La fórmula que s'utilitza per poder realitzar el càlcul d'un cicle operatiu en dies és la següent:

Cicle operatiu = RI + RCC, on

RI = Rotació de l'inventari.

RCC = Rotació de comptes per cobrar.

La rotació de l'inventari és igual a la quantitat mitjana de dies en què una companyia ven el seu inventari.

D'altra banda, la rotació de comptes per cobrar és el període de dies en el qual els comptes per cobrar són convertides en efectiu.

Alternativament, la fórmula expandida també serveix per calcular el cicle operatiu:

Cicle operatiu = (365 / Cost de mercaderia venuda) × Inventaris mitjana + (365 / Vendes a crèdit) × Mitjana de comptes per cobrar.

components

Per determinar el cicle operatiu d'una empresa, els analistes han de primer calcular els diversos components utilitzats en la fórmula anterior.

Una vegada que s'hagin les sumes de rotació d'inventari i rotació de comptes per cobrar es poden incloure en la fórmula, per determinar el cicle operatiu d'una empresa.

Rotació d'inventari (RI)

-S'ha de dividir el cost de mercaderia venuda, disponible en l'estat de resultats anual d'una empresa, entre 365 per així trobar la suma de el cost de mercaderia venuda per dia.

Calcular la suma de l'inventari mitjana sumant la quantitat d'inventari a l'inici (o finalització de l'any anterior), i la suma de l'inventari final. Tots dos sumes estan disponibles en el balanç general.

Després, dividir entre 2 per obtenir així la quantitat mitjana d'inventari per al període de temps en qüestió.

-Dividir la suma mitjana d'inventari obtingut en el pas 2, entre la suma de el cost de mercaderia venuda per dia, obtingut al pas 1.

Per exemple, una companyia amb un cost de mercaderia venuda de $ 760 milions i un inventari mitjana de $ 560 milions, tindrà una RI de la següent manera:

$ 730 milions / 365 = $ 2 milions (cost de mercaderia venuda per dia).

RI = $ 560 milions / $ 2 milions = 280 (dies de rotació d'inventari).

Rotació de comptes per cobrar (RCC)

La RCC es pot calcular utilitzant les sumes de les vendes netes i comptes per cobrar, amb els següents passos:

- Dividir les vendes netes, disponible en l'estat de resultats anual d'una empresa, entre 365 per determinar la suma de vendes netes per dia.

- Calcular la suma mitjana de comptes per cobrar, sumant la quantitat inicial (o final de l'any anterior) i la quantitat final de comptes per cobrar. Després dividir entre 2 per obtenir la mitjana durant el període de temps en qüestió.

- Dividir la suma mitjana de comptes per cobrar entre la suma de vendes netes per dia.

terme altern

És comú expressar també els dos components principals de l'cicle operatiu (RI i RCC) com un factor de (x) vegades, en termes de volum de l'negoci.

Així, una rotació d'inventari de 280 dies s'expressaria com una rotació de 1,3 vegades anual. Això és perquè 365 dies / 280 dies = 1,3 vegades.

Alguns analistes prefereixen l'ús de dies, ja que és més literal i més fàcil d'entendre des d'un punt de vista conceptual.

exemples

Comparació d'empreses

Podem comparar dues empreses hipotètiques, les Companyia A i Companyia B, amb les següents xifres:

En termes de l'cobrament dels comptes per cobrar, de les xifres de RCC es desprèn que l'empresa A és significativament més eficient operativament que la companyia B.

El sentit comú determinaria que una empresa com més temps tingui diners sense cobrar, major serà el nivell de risc que assumeix.

L'empresa B és negligent per no cobrar els seus comptes per cobrar de manera més eficient? O potser està tractant d'augmentar la seva participació de mercat a l'permetre als seus clients condicions de pagament més atractives?

Aquestes dues empreses tenen gairebé el mateix inventari en dies. En aquest cas, les dues companyies tenen xifres de RI que són més altes que la mitjana d'una companyia en totes les indústries.

conclusions

Això, doncs, és probablement un reflex de la indústria en qüestió, en lloc d'una pobra eficiència. No obstant això, per obtenir una imatge més completa, seria útil comparar aquestes dues xifres de RI amb les d'altres empreses de la mateixa indústria.

D'alguna manera, A és més eficient usant els diners d'altres persones, però només amb aquestes xifres la raó d'això no queda clara immediatament.

És probable que un analista vulgui saber què significa això per a la reputació de crèdit de cadascuna d'aquestes companyies i per què són diferents.

Walmart

Walmart Stores Inc té a veure molt amb els inventaris. Anem a trobar el seu cicle operatiu assumint que totes les seves vendes són: (a) vendes en efectiu, i (b) vendes a crèdit.

Part (a)

Dies presos per a la conversió d'inventaris a comptes per cobrar = 42.259 / (352.488 / 365) = 43,76.

Com que no hi ha vendes a crèdit, el temps necessari per recuperar l'efectiu dels comptes per cobrar és zero. Els clients sempre paguen en efectiu immediatament. Per tant, el cicle operatiu en aquest cas és: 43,76 dies.

Part (b)

No hi ha cap canvi en els dies presos per a la conversió d'inventaris a comptes per cobrar.

Dies presos per a la conversió dels comptes per cobrar en efectiu = 6.353 / (469.162 / 365) = 4,94.

En aquest cas, el cicle operatiu és: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Aquests valors s'han de comparar amb el cicle operatiu dels competidors de Walmart, com ara Amazon, Costco i Target.

referències

1. Investopedia (2018). Operating Performance Ràtios: Operating Cycle. Pres de: investopedia.com.
2. Corporate Finance Institute (2018). What is an Operating Cycle? Pres de: corporatefinanceinstitute.com.
3. Jan Obaidullah (2013). Operating Cycle. Accounting Explained. Pres de: accountingexplained.com.
4. Steven Bragg (2017). The operating cycle of a business. Accounting Tools. Pres de: accountingtools.com.
5. La meva Accounting Course (2018). What is an Operating Cycle? Pres de: myaccountingcourse.com.
6. Bryan Keythman (2018). How to Estimate a Company s Operating Cycle. Small Business-Chron. Pres de: smallbusiness.chron.com.