- En què consisteix i per a què serveix?
- Fiabilitat
- Línia de crèdit
- anomalies
- liquiditat
- Com es calcula?
- Indicador de capital de treball net
- exemple
- referències
El capital de treball net és la diferència entre els actius corrents d'una empresa, com ara l'efectiu, comptes per cobrar (factures no pagades pels clients) i inventaris de matèries primeres i productes acabats, i els seus passius corrents, com els comptes per pagar.
El capital de treball net és una mesura tant de l'eficiència operativa d'una empresa com de la seva salut financera a curt termini. Si els actius corrents d'una empresa no excedeixen els seus passius corrents, llavors pot haver problemes per pagar als creditors, o fins i tot pot fer fallida.
Font: pixabay.com
La majoria dels projectes requereixen una inversió en capital de treball, la qual cosa redueix el flux d'efectiu, però l'efectiu també es reduirà si els diners es recol·lecta massa lentament o si els volums de vendes comencen a disminuir, la qual cosa provocarà una caiguda en els comptes per cobrar.
Les companyies que utilitzen el capital de treball de manera ineficient poden augmentar el flux d'efectiu esprement als proveïdors i als clients.
En què consisteix i per a què serveix?
El capital de treball net s'utilitza per mesurar la liquiditat a curt termini d'una empresa i també per obtenir una impressió general de la capacitat gerencial de l'empresa per utilitzar els actius de manera eficient.
També es pot utilitzar el capital de treball net per estimar la capacitat d'un creixement ràpid de l'empresa.
Si l'empresa té reserves importants d'efectiu, pot tenir prou diners per encimbellar ràpidament el negoci. Per contra, una situació ajustada de capital de treball fa que sigui bastant improbable que una empresa tingui els mitjans financers per accelerar la seva taxa de creixement.
Un indicador més específic de la capacitat de creixement és quan els terminis de pagament dels comptes per cobrar són més curts que els termes dels comptes per pagar, el que significa que una empresa pot cobrar efectiu dels seus clients abans que hagi de pagar als seus proveïdors.
La xifra de capital de treball net és més informativa quan se li fa seguiment en una línia de tendència, ja que allà es pot mostrar la millora o disminució gradual en la suma de capital de treball net al llarg de el temps.
Fiabilitat
La suma de capital de treball net pot ser extremadament enganyós per les següents raons:
Línia de crèdit
Una empresa pot tenir una línia de crèdit disponible, que podria pagar fàcilment qualsevol dèficit de finançament a curt termini indicat en el càlcul de l'capital de treball net, per la qual cosa no hi hagi un risc real de fallida. Quan s'hagi de pagar una obligació s'utilitza la línia de crèdit.
Una visió més matisada és revisar el capital de treball net amb el saldo restant disponible de la línia de crèdit. Si la línia gairebé s'ha consumit, hi ha més potencial d'un problema de liquiditat.
anomalies
Si es comença a mesurar a partir de certa data, el mesurament pogués tenir alguna anomalia que no s'indiqui en la tendència general de l'capital de treball net.
Per exemple, és possible que hi hagi una antiga gran compte per pagar una sola vegada i que encara no hagi estat pagada, fent que la xifra de capital de treball net sembli més petita.
liquiditat
Els actius corrents no són necessàriament molt líquids. En aquest sentit, és possible que no estiguin disponibles per a pagar els passius a curt termini. En particular, l'inventari només pot ser convertible a efectiu immediatament amb un gran descompte.
A més, els comptes per cobrar poden no ser cobrables a curt termini, especialment si els termes de crèdit són excessivament llargs.
Aquest és un problema particular quan els grans clients tenen un poder de negociació considerable sobre el negoci. Ells poguessin retardar deliberadament els seus pagaments.
Com es calcula?
Per calcular el capital de treball net, s'utilitzen els actius corrents i els passius corrents en la fórmula següent:
Capital de treball net = Actius corrents - Passius corrents. Per tant:
Capital de treball net = Efectiu i equivalents d'efectiu + Inversions negociables + Comptes per cobrar comercials + Inventari - Comptes per pagar comercials - Despeses acumulats.
La fórmula de capital de treball net s'utilitza per determinar la disponibilitat dels actius líquids d'una empresa a l'restar seus passius corrents.
Els actius corrents són els actius que estaran disponibles en un termini no major de 12 mesos. Els passius corrents són els passius que vencen dins el període de 12 mesos.
Si la xifra de capital de treball net és substancialment positiva, indica que els fons disponibles a curt termini dels actius corrents són més que suficients per pagar els passius corrents a mesura que es vencin els pagaments.
Si la xifra és substancialment negativa, és possible que l'empresa no tingui suficients fons disponibles per pagar les seves obligacions corrents i que pugui estar en perill de fallida.
Indicador de capital de treball net
L'indicador de capital de treball (actius corrents / passius corrents) mostra si una empresa té suficients actius a curt termini per cobrir el seu deute a curt termini.
Una bona relació de l'capital de treball es considera entre 1,2 i 2,0. Una relació de menys de 1,0 indica un capital de treball net negatiu, amb possibles problemes de liquiditat.
D'altra banda, una relació de més de 2,0 pot indicar que una empresa no està utilitzant el seu excés d'actius de manera efectiva per generar el màxim ingrés possible.
Una relació de capital de treball en declivi és una bandera vermella per als analistes financers.
També es pot considerar la relació ràpida. Aquesta és una prova àcida de liquiditat a curt termini. Només inclou l'efectiu, les inversions negociables i els comptes per cobrar.
exemple
Vegem com a exemple la botiga minorista de Paula. Ella posseeix i opera una botiga de roba per a dones que té els següents actius i passius corrents:
Efectiu: $ 10.000
Comptes per cobrar: $ 5.000
Inventari: $ 15.000
Comptes per pagar: $ 7.500
Despeses acumulats: $ 2.500
D'altres deutes comercials: $ 5.000
Paula podria usar una calculadora per calcular el capital de treball net d'aquesta manera:
Capital de treball net = ($ 10.000 + $ 5.000 + $ 15.000) - ($ 7.500 + $ 2.500 + $ 5.000)
Capital de treball net = ($ 30.000) - ($ 15.000) = $ 15.000
Atès que els actius corrents de Paula superen als seus passius corrents, el seu capital de treball net és positiu. Això vol dir que Paula pot pagar tots els seus passius corrents utilitzant només els actius corrents.
En altres paraules, la seva botiga té molta liquiditat i és financerament sòlida a curt termini. Podeu fer servir aquesta liquiditat addicional per fer créixer el negoci o expandir-se a nínxols de roba addicionals.
referències
- Investopedia (2018). Working Capital. Pres de: investopedia.com.
- Steven Bragg (2017). Net working capital. Accounting Tools. Pres de: accountingtools.com.
- Finance Formules (2018). Net Working Capital. Pres de: financeformulas.net.
- La meva Accounting Course (2018). Net Working Capital. Pres de: myaccountingcourse.com.
- Harold Averkamp (2018). Què és el net working capital? Accounting Coach. Pres de: accountingcoach.com.