- Com es calcula?
- Característiques de la fórmula
- importància
- Capital de treball positiu i negatiu
- La necessitat de comptar amb efectiu
- Augment i disminució de l'capital de treball
- exemple
- referències
El capital de treball, també conegut com a capital circulant, és un indicador financer que representa la liquiditat operativa disponible per a una empresa, organització o una altra entitat, incloses entitats governamentals. A l'igual que els actius fixos, tal com la planta i els equips, el capital de treball es considera una part de l'capital operatiu.
El capital de treball és la diferència entre els actius circulants d'una empresa, com ara efectiu, comptes per cobrar dels clients, inventaris de matèries primeres i productes acabats; i els passius circulants, tal com els comptes per pagar als proveïdors.
La majoria dels projectes requereixen una inversió en capital de treball, el que redueix el flux de caixa, però l'efectiu també disminuirà si els diners es recapta massa lentament o si el volum de vendes està disminuint, fet que provocarà una caiguda en els comptes per cobrar.
El capital de treball revela molt sobre la situació financera d'una empresa, o al menys la posició de liquiditat d'aquesta empresa a curt termini.
Com es calcula?
El capital de treball es calcula restant els actius circulants dels passius circulants:
Capital de treball = actius circulants - passius circulants
Si els actius circulants són menors que els passius circulants, l'empresa té una deficiència de capital de treball, també anomenada dèficit de capital circulant.
Els actius circulants i passius circulants inclouen tres comptes que són d'especial importància. Aquests comptes representen les àrees de l'negoci on els gerents tenen un impacte més directe: comptes per cobrar i inventari (actiu circulant), i comptes per pagar-passiu circulant.
La porció circulant del deute (pagadora abans de 12 mesos) és crítica perquè representa un reclam a curt termini per als actius circulants. Altres tipus de deute a curt termini són els préstecs bancaris i línies de crèdit.
Característiques de la fórmula
La fórmula de l'capital de treball assumeix que una empresa realment liquidaria seus actius circulants per pagar passius circulants, el que no sempre és realista, considerant que sempre es necessita una mica d'efectiu per complir amb les obligacions de nòmina i mantenir les operacions.
A més, la fórmula d'el capital de treball assumeix que els comptes per cobrar estan disponibles per al seu cobrament, el que pot no ser el cas per a moltes companyies.
Un cicle de capital de treball positiu estabilitza els ingressos i els pagaments per minimitzar el capital de treball i maximitzar el flux d'efectiu.
Les empreses en creixement requereixen efectiu. La forma més econòmica de créixer és poder alliberar efectiu escurçant el cicle de l'capital de treball.
importància
El capital de treball és un indicador comú de la liquiditat, l'eficiència i la salut general d'una empresa. Una empresa pot estar dotada de molts actius i rendibilitat; però, podria no tenir liquiditat si els seus actius no poden convertir-se fàcilment en efectiu.
El capital de treball reflecteix els resultats d'una sèrie d'activitats de l'empresa. Inclou l'administració d'inventaris, administració de deutes, recaptació d'ingressos i pagaments a proveïdors.
És més fiable que qualsevol altre indicador financer, perquè indica el que quedaria si una empresa prengués tots els seus recursos a curt termini i els fes servir per pagar tots els seus passius a curt termini. Com més capital de treball tingui disponible una empresa, experimentarà menys tensió financera.
Un dels usos més importants de l'capital de treball és l'inventari. Com més temps es trobi l'inventari en magatzem, més temps estarà immobilitzat el capital de treball de l'empresa.
Capital de treball positiu i negatiu
Una de les principals avantatges d'observar la posició de capital de treball d'una empresa és poder preveure moltes dificultats financeres potencials que puguin sorgir.
Es requereix un capital de treball positiu per garantir que una companyia pugui seguir amb les seves operacions, així com que tingui prou fons per indemnitzar tant les despeses operatives com els deutes a curt termini gairebé immediatament.
El capital de treball negatiu informarà sovint que una companyia no pot satisfer els seus deutes a curt termini.
No obstant això, una empresa que mantingui massa capital de treball pot reduir els seus rendiments. Un inversor podria estar millor si el consell directiu decidís distribuir part d'aquest excedent en forma de dividends; per això pogués ser una avaluació enganyosa.
La necessitat de comptar amb efectiu
Quan no s'administren amb cura, les empreses poden créixer i quedar sense efectiu a l'necessitar més capital de treball per complir els plans d'expansió que el que poden generar en el seu estat actual.
Això generalment passa quan una companyia ha fet servir efectiu per pagar tot, en lloc de buscar finançament que suavitzi els pagaments i posi diners en efectiu disponible per a altres usos.
Com a resultat, la manca de capital de treball fa que moltes empreses fracassin, encara que realment obtinguin guanys. Les empreses més eficients inverteixen sàviament per evitar aquestes situacions.
Com a regla absoluta dels finançadors, ells volen veure un capital de treball positiu. Aquesta situació els dóna la possibilitat de pensar que la companyia té actius circulants suficients per cobrir les seves obligacions financeres.
Augment i disminució de l'capital de treball
Mitjançant l'estudi dels nivells de capital de treball es pot determinar si una empresa té els recursos necessaris per a expandir-se internament o si ha de recórrer als mercats financers per recaptar fons addicionals.
En les millors circumstàncies, els nivells insuficients de capital de treball poden generar pressions financeres en una empresa. Això augmenta els préstecs i el nombre de pagaments endarrerits a creditors i proveïdors.
Aquesta és la raó per la qual els analistes són sensibles a una disminució en el capital de treball, ja que indica que una empresa té dificultats per mantenir o augmentar les seves vendes, està pagant les factures massa ràpid o està cobrant els comptes per cobrar massa lentament.
D'altra banda, un augment en el capital de treball suggereix el contrari. Indica que l'empresa ha augmentat els seus actius circulants o ha disminuït els passius circulants; per exemple, ha pagat alguns creditors a curt termini.
Hi ha diverses maneres d'avaluar encara més el capital de treball d'una empresa. S'inclou rotació d'inventari, relació de dies de comptes per cobrar i per pagar, raó circulant i prova àcida.
exemple
Aquí està la informació de l'balanç general sobre l'empresa XYZ:
Usant la fórmula de capital de treball i la informació de l'balanç de la taula superior, podem calcular que el capital de treball de l'empresa XYZ és:
$ 160 000 (total actius circulants) - $ 65 000 (total passius circulants)
= $ 95 000 (capital de treball)
referències
- Investopedia (2018). Working Capital. Pres de: investopedia.com.
- WikiLingue the free encyclopedia (2018). Working capital. Pres de: en.wikipedia.org.
- InvestingAnswers (2018). Working Capital. Pres de: investinganswers.com.
- Joshua Kennon (2018). How to Calculate Working Capital on the Balanç Sheet. The Balanç. Pres de: thebalance.com.
- Graydon (2018). Working Capital. Pres de: graydon.co.uk.