- En què consisteixen els guanys retingudes?
- Utilització dels guanys
- Gestió vs accionistes
- Dividends i utilitats retingudes
- Com calcular-les?
- exemples
- Càlcul de l'indicador
- referències
Les utilitats retingudes són els guanys netes acumulades fins a la data, o els guanys obtinguts per una companyia després de comptabilitzar el pagament de dividends als accionistes.
També es denomina superàvit de guanys. Representa els diners de reserva que està disponible per a l'administració de l'empresa, per ser reinvertit en el negoci.
Font: pixabay.com
Aquesta quantitat s'ajusta sempre que hi hagi una entrada en els registres comptables que afecti un compte d'ingressos o despeses. Un gran saldo d'utilitats retingudes implica una organització financerament saludable.
Una companyia que hagi experimentat més pèrdues que guanys fins a la data, o que hagi distribuït més dividends dels que tenia en el saldo d'utilitats retingudes, tindrà un saldo negatiu en el compte d'utilitats retingudes. Si és així, aquest saldo negatiu es diu dèficit acumulat.
El saldo d'utilitats retingudes o el saldo del dèficit acumulat s'informa a la secció de capital comptable de l'balanç general d'una companyia.
En què consisteixen els guanys retingudes?
Una empresa genera utilitats que poden ser positives (guanys) o negatives (pèrdues).
Utilització dels guanys
Les següents opcions cobreixen àmpliament totes les possibilitats sobre com es poden utilitzar els guanys obtinguts:
- Distribuir total o parcialment entre els accionistes de l'empresa en forma de dividends.
- Invertir per expandir les operacions de l'negoci, com augmentar la capacitat de producció o contractar més representants de vendes.
- Invertir per llançar un nou producte o una variant. Per exemple, el fabricant de refrigeradors busca produir aires condicionats. D'altra banda, el fabricant de galetes de xocolata llança variants gust de taronja o pinya.
- Utilitzar-per a qualsevol possible fusió, adquisició o associació que condueixi a millors perspectives de negocis.
- Recompra d'accions.
- Es poden mantenir en reserva a l'espera de pèrdues futures, com la venda d'una subsidiària o el resultat esperat d'una demanda.
- Pagar qualsevol deute pendent que l'empresa pugui tenir.
La primera opció condueix a que els diners dels guanys surti dels comptes de l'empresa per sempre, perquè els pagaments de dividends són irreversibles.
Totes les altres opcions immobilitzen els diners dels guanys per usar-les dins de l'negoci. Aquestes inversions i activitats de finançament constitueixen les utilitats retingudes.
Gestió vs accionistes
Quan una empresa genera ingressos excedents, part dels accionistes pot esperar algun ingrés en forma de dividends. Això és com recompensa per col·locar els seus diners a l'empresa.
Els operadors que busquen guanys a curt termini també poden preferir rebre pagaments de dividends, que ofereixin guanys instantànies. D'altra banda, la gerència de la companyia pogués pensar que es podria utilitzar millor els diners si es reté dins de l'empresa.
Tant a la gerència com als accionistes els pot agradar que la companyia retingui les utilitats per diferents raons:
- A l'estar millor informats sobre el mercat i els negocis de l'empresa, la gerència pot tenir visualitzat un projecte d'alt creixement, que percebin com a candidat a generar rendiments substancials en el futur.
- A llarg termini, com iniciatives poden conduir a millors rendiments per als accionistes de la companyia, en lloc dels que s'obtenen dels pagaments de dividends.
- És preferible pagar un deute amb interessos alts, en lloc de el pagament de dividends.
Freqüentment, la direcció de l'empresa decideix pagar una quantitat nominal de dividends i retenir bona part de les utilitats. Aquesta decisió brinda un benefici per a tothom.
Dividends i utilitats retingudes
Els dividends poden ser distribuïts en efectiu o en accions. Les dues formes de distribució redueixen les utilitats retingudes.
A mesura que l'empresa perd la propietat dels seus actius líquids en forma de dividends en efectiu, redueix el valor dels actius de la companyia en el balanç general, afectant les utilitats retingudes.
D'altra banda, tot i que el dividend en accions no condueix a una sortida d'efectiu, el pagament d'accions transfereix una part de les utilitats retingudes als accions comunes.
Com calcular-les?
Les utilitats retingudes es calculen sumant els guanys nets (o restant les pèrdues netes) a les utilitats retingudes de el període anterior, i restant després qualsevol dividend pagat als accionistes. Matemàticament la fórmula seria:
Utilitats retingudes = Utilitats retingudes a l'inici de el període + Guany (o pèrdua) neta - Dividends en efectiu - Dividends en accions.
La suma es calcula a al final de cada període comptable (trimestral / anual). Com suggereix la fórmula, les utilitats retingudes depenen de la xifra corresponent de el terme anterior.
El nombre resultant pot ser positiu o negatiu, depenent del guany o pèrdua neta generada per l'empresa.
Alternativament, la companyia que paga una gran quantitat de dividends, que excedeixin les altres xifres, també pot portar al fet que les utilitats retingudes es tornin negatives.
Qualsevol partida que afecti el guany (o pèrdua) neta, afectarà les utilitats retingudes. Entre aquests elements estan: ingressos per vendes, cost de mercaderia venuda, depreciació i despeses operatives.
exemples
Una forma d'avaluar l'èxit d'una empresa utilitzant les utilitats retingudes és mitjançant un indicador clau anomenat «utilitats retingudes a valor de mercat».
Es calcula per a un període de temps, avaluant el canvi en el preu de les accions pel que fa a les utilitats retingudes per l'empresa.
Per exemple, durant un període de cinc anys, entre setembre de 2012 i setembre de 2017, el preu de les accions d'Apple va augmentar de $ 95,30 a $ 154,12 per acció.
Durant aquest mateix període de cinc anys, el total d'utilitat per acció va ser de $ 38,87, mentre que el dividend total pagat per la companyia va ser de $ 10 per acció.
Aquestes xifres estan disponibles a la secció «indicadors claus» dels informes de l'empresa.
La diferència entre la utilitat per acció i el dividend total dóna les utilitats netes retingudes per la companyia: $ 38,87 - $ 10 = $ 28,87. És a dir, durant aquest període de cinc anys, la companyia va tenir utilitats retingudes de $ 28,87 per acció.
Durant aquest mateix temps, el preu de les seves accions va augmentar $ 154,12 - $ 95,30 = $ 58,82 per acció.
Càlcul de l'indicador
Dividir aquest augment de preu per acció entre les utilitats retingudes per acció dóna el factor: $ 58,82 / $ 28,87 = 2,04.
Aquest factor indica que per cada dòlar d'utilitats retingudes, la companyia va aconseguir crear un valor de mercat de $ 2,04.
Si la companyia no hagués retingut aquests diners i hagués demanat un préstec amb interessos, el valor generat hauria estat menor, a causa de el pagament d'interessos.
Les utilitats retingudes ofereixen un capital gratuït per finançar projectes. Això permet una creació de valor eficient per part d'empreses rendibles.
referències
- Investopedia (2018). Retained Earnings. Pres de: investopedia.com.
- Steven Bragg (2017). Retained earnings. Accounting Tools. Pres de: accountingtools.com.
- CFI (2018). Retained Earnings. Pres de: corporatefinanceinstitute.com.
- Harold Averkamp (2018). Què és el retained earnings? Accounting Coach. Pres de: accountingcoach.com.
- Investing Answers (2018). Retained Earnings. Pres de: investinganswers.com.