- En què consisteix la taxa interna d'oportunitat?
- Factors a considerar
- fórmula
- Anàlisi de l'flux d'efectiu descomptat
- exemple il·lustratiu
- exemples
- empreses
- referències
La taxa interna d'oportunitat és la taxa de retorn de la inversió que s'aplica a el càlcul de la valor present. En altres paraules, seria la taxa de retorn mínima prevista si un inversor tria acceptar una quantitat de diners en el futur, a l'comparar-la amb la mateixa quantitat en l'actualitat.
La taxa interna d'oportunitat que es tria per al càlcul de el valor present és altament subjectiva, perquè és la taxa de rendiment mínima que s'esperaria rebre si es invertissin els dòlars d'avui per un període de temps.
Font: pixabay.com
Per tant, és la suma d'una taxa d'interès notable i el valor de el temps. Això matemàticament augmenta el valor futur en termes absoluts o nominals.
A canvi, la taxa interna d'oportunitat s'usa per al càlcul de la valor futur en funció de la valor present. Això permet a un prestador o proveïdor de capital liquidar la suma sensat de qualsevol futura obligació o guany, respecte a el valor actual el capital.
En què consisteix la taxa interna d'oportunitat?
La taxa interna d'oportunitat és un component crític en el càlcul de l'flux d'efectiu descomptat. És una equació que determina quant val una sèrie de fluxos d'efectiu futurs com un valor únic a l'actualitat de la suma global.
Per als inversors, aquest càlcul pot ser una eina poderosa per valorar negocis o altres inversions amb guanys i fluxos d'efectiu predictibles.
Per exemple, suposem que una companyia té una participació de mercat considerable i constant en la seva indústria.
Si es poden pronosticar els guanys de la companyia en el futur, es pot usar el flux d'efectiu descomptat per estimar quin hauria de ser la valoració d'aquesta companyia avui.
Aquest procés no és tan simple com solament sumar les sumes de flux d'efectiu i arribar a un valor. Aquí és on la taxa interna d'oportunitat entra en escena.
Factors a considerar
El flux d'efectiu demà no valdrà tant com avui, a causa de la inflació. A mesura que els preus augmenten amb el temps, els diners no comprarà tantes coses en el futur en comparació amb el que pot comprar avui.
Segon, hi ha incertesa en qualsevol projecció de futur. Simplement no se sap què passarà, com una disminució imprevista dels guanys d'una empresa.
Aquests dos factors, el valor de els diners en el temps i el risc de la incertesa, es combinen per formar la base teòrica de la taxa interna d'oportunitat.
Com més alta sigui una taxa interna d'oportunitat hi haurà una major incertesa. Això com menor sigui el valor present el flux d'efectiu futur.
La taxa interna d'oportunitat és un estimat depurat i no una certesa científica. Amb el càlcul es pot obtenir una estimació de la valor de la companyia.
Si l'anàlisi estima que la companyia valdrà més que la cotització actual de les seves accions, significa que les accions podrien estar infravalorades i valdria la pena comprar-les.
Si l'estimació mostra que les accions valdran menys que les accions cotitzades actualment, llavors poden estar sobrevalorades i ser una mala inversió.
fórmula
S'expressa percentualment. Depèn de el cost de l'capital (taxa d'interès composta actual) i de l'interval de temps entre la data d'inversió i la data en què els rendiments comencen a rebre.
La fórmula és: 1 / (1 + r) ^ n. On 'r' és la taxa de rendiment requerida (taxa d'interès) i 'n' és el nombre d'anys. També es diu taxa de descompte.
El cost mitjà ponderat de l'capital és un dels millors mètodes concrets i un gran lloc per començar. No obstant això, fins i tot això no donarà la taxa interna d'oportunitat perfecta per a cada situació.
Anàlisi de l'flux d'efectiu descomptat
És un mètode de valoració comunament utilitzat per estimar el valor d'una inversió en funció dels seus fluxos d'efectiu futurs esperats.
Basat en el concepte de la valor de els diners en el temps, l'anàlisi de l'flux d'efectiu descomptat ajuda a avaluar la viabilitat d'un projecte o una inversió. Això calculant el valor present dels fluxos d'efectiu futurs esperats utilitzant una taxa interna d'oportunitat.
En termes simples, si un projecte necessita una certa inversió ara, i també en els propers mesos, i hi ha prediccions disponibles sobre els rendiments futurs que generarà, llavors utilitzant la taxa interna d'oportunitat és possible calcular el valor actual de tots aquests fluxos de caixa.
Si el valor present net és positiu, el projecte es considera viable. En cas contrari, es considera financerament inviable.
En aquest context de l'anàlisi de flux d'efectiu descomptat, la taxa interna d'oportunitat es refereix a la taxa d'interès utilitzada per determinar el valor present.
exemple il·lustratiu
Per exemple, $ 100 invertits avui en un pla d'estalvi que ofereix una taxa d'interès de el 10% augmentarà a $ 110. En altres paraules, $ 110 (valor futur) quan es descompta amb una taxa de el 10% val $ 100 (valor present).
Si un coneix, o pot predir raonablement, tots aquests fluxos d'efectiu futurs, tal com el valor futur de $ 110, llavors utilitzant una taxa interna d'oportunitat particular, es pot obtenir el valor futur d'aquesta inversió.
exemples
Un inversor pot tenir $ 10.000 per invertir i desitja rebre al menys un 7% de rendiment en els propers 5 anys per complir el seu objectiu. Aquesta taxa de l'7% seria considerada la seva taxa interna d'oportunitat. És la quantitat que el inversor requereix per realitzar la inversió.
La taxa interna d'oportunitat s'utilitza amb més freqüència per calcular els valors presents i futurs de les anualitats. Per exemple, un inversor pot usar aquesta taxa per calcular el valor de la seva inversió en el futur.
Si ell posa $ 10.000 avui, valdrà al voltant de $ 26.000 en 10 anys amb una taxa interna d'oportunitat de l'10%.
Al revés, un inversor pot usar aquesta taxa per calcular la quantitat de diners que necessitarà invertir avui per complir un objectiu d'inversió futur.
Si un inversor vol tenir $ 30.000 en cinc anys i assumeix que pot obtenir una taxa interna d'oportunitat de l'5%, haurà d'invertir avui al voltant de $ 23.500.
empreses
Les empreses utilitzen aquesta taxa per mesurar el rendiment de l'capital, l'inventari i qualsevol altra cosa on inverteixen diners.
Per exemple, un fabricant que inverteix en equips nous pot requerir una taxa de al menys el 9% per compensar la compra a realitzar.
Si no es compleix el mínim de el 9%, com a conseqüència hauria de canviar els seus processos de producció.
referències
- La meva Accounting Course (2019). What is a Discount Rate ?. Pres de: myaccountingcourse.com.
- Business Diccionari (2019). Discount rate. Pres de: businessdictionary.com.
- Will Kenton (2019). Discount Rate. Investopedia. Pres de: investopedia.com.
- The Motley Fool (2019). What Is the Discount Rate? Pres de: fool.com.
- CFI (2019). Discount Rate. Pres de: corporatefinanceinstitute.com.