RAONS DE RENDIBILITAT: CARACTERÍSTIQUES, PER A QUÈ SERVEIX, EXEMPLES - DUDAS - 2026

Les raons de rendibilitat són mètriques financeres utilitzades per valorar la capacitat d'una companyia per produir guanys en relació amb els seus ingressos, costos operatius, actius de l'balanç i patrimoni dels accionistes, utilitzant dades d'un moment específic en el temps.

Un negoci existeix principalment per afegir valor. Per descomptat, una empresa té dotzenes d'altres identitats: podria ser ocupadora, contribuent d'impostos, posseïdora de propietat intel·lectual, o una corporació obstinada a fer el bé ambiental o social.

Font: pixabay.com

No obstant això, una empresa segueix sent un sistema. És una màquina econòmica que combina un conjunt d'entrades amb l'objectiu de produir un resultat, un valor, la suma és més gran que les parts. Aquest valor es mesura com rendibilitat. És literalment el concepte més important que un inversor ha de entendre.

Les empreses solen buscar la raó de rendibilitat més alta, ja que això generalment significa que el negoci s'està exercint bé a l'generar ingressos, guanys i flux de caixa.

Característiques

Les raons de rendibilitat són els indicadors més populars utilitzats en l'anàlisi financer. Generalment es divideixen en dues categories: raons de marge i raons de retorn.

Raons de marge

Permeten conèixer, des de diversos angles diferents, la capacitat d'una empresa per convertir les vendes en guanys. Aquestes raons es troben exclusivament en l'estat de resultats.

Marge de rendibilitat bruta

Conceptualment, s'assumeix la següent seqüència: primer, l'empresa rep ingressos per vendes. Després es resten les despeses relacionades directament amb la fabricació del producte, com matèries primeres, mà d'obra, etc.

Aquestes despeses estan agrupats com cost de mercaderia venuda a l'estat de resultats. El que queda és la rendibilitat bruta.

Marge de rendibilitat bruta = rendibilitat bruta / ingrés per vendes.

Marge de rendibilitat operativa

Es paguen les despeses indirectes, com lloguer, publicitat, comptabilitat, etc. A l'restar les despeses de vendes, generals i administratius de la rendibilitat bruta de l'empresa, s'obté la rendibilitat operativa.

Marge de rendibilitat operativa = rendibilitat operativa / ingrés per vendes.

Marge de rendibilitat abans d'impostos

Es paguen els interessos sobre el deute i se suma o resta qualsevol ingrés o càrrec inusual no relacionat amb el negoci principal de la companyia, quedant així la rendibilitat abans d'impostos.

Marge de rendibilitat abans d'impostos = rendibilitat abans d'impostos / ingrés per vendes.

Marge de rendibilitat neta

Finalment es paguen els impostos, deixant una rendibilitat neta, que serà el resultat final.

Marge de rendibilitat neta = rendibilitat neta / ingrés per vendes.

Raons de retorn

Aquestes raons ofereixen diverses formes d'examinar com de bé una empresa genera un retorn per als seus accionistes.

Retorn sobre actius

La rendibilitat s'analitza en comparació amb els actius per veure com d'efectiva és una empresa utilitzant els seus actius per generar vendes i, eventualment, guanys.

El retorn a aquesta raó es refereix a la rendibilitat neta, que és la quantitat de guany per vendes després de restar tots els costos, despeses i impostos.

A mesura que l'economia d'escala ajuda a reduir els costos ia millorar els marges, la rendibilitat pot créixer a un ritme més ràpid que els actius, el que finalment augmentarà el retorn sobre actius.

Retorn sobre patrimoni (ROE)

Aquesta raó és la que més afecta els accionistes d'una empresa, ja que mesura la capacitat per obtenir un rendiment de les inversions de capital.

A mesura que una empresa augmenta la quantitat dels seus actius i genera un millor rendiment amb marges més alts, les forquilles d'accions poden retenir gran part de el creixement de la rendibilitat quan aquests actius addicionals són resultat d'obtenir deutes.

Per a què serveixen

Per a la majoria de les raons de rendibilitat, tenir un valor més alt en relació amb la raó d'un competidor o en relació amb la mateixa raó d'un període anterior indica que la companyia està funcionant bé.

Les raons són més informatives i útils quan es fan servir per comparar una companyia amb respecte a altres empreses similars, amb l'historial propi de la companyia o amb les raons mitjana per a la indústria en general.

Administració de les despeses

Aquestes raons també mesuren indirectament com de bé una empresa administra les seves despeses en relació amb les seves vendes netes. És per això que les empreses s'esforcen per aconseguir raons més altes.

Això ho podran fer ja sigui generant més ingressos per així poder mantenir les despeses constants, o bé mantenint les vendes constants i reduint les despeses.

Atès que la major part de el temps la generació d'ingressos addicionals és molt més difícil de retallar les despeses, els gerents generalment tendeixen a reduir els pressupostos de despeses per així poder millorar les seves raons de rendibilitat.

mesurar eficàcia

Els creditors i els inversors utilitzen aquestes raons per a mesurar l'eficàcia amb la qual una empresa pot convertir les vendes en rendibilitat.

Els inversors volen assegurar que els guanys siguin prou altes com per poder distribuir dividends, mentre que els creditors volen assegurar-se que la companyia tingui suficients guanys per pagar els seus préstecs.

En altres paraules, els usuaris externs volen saber que la companyia està funcionant de manera eficient.

Una raó de rendibilitat extremadament baixa indicaria que les despeses són massa alts i que la gerència necessita pressupostar i retallar despeses.

exemples

exemple 1

L'empresa ABC International va obtenir una rendibilitat neta després d'impostos de $ 50.000, sobre unes vendes netes de $ 1.000.000, La raó de rendibilitat o marge de rendibilitat neta és:

$ 50.000 de rendibilitat / $ 1.000.000 de vendes = 5% Raó de rendibilitat.

La raó de marge de rendibilitat neta s'utilitza habitualment de forma mensual a l'realitzar una comparació de mes a mes, així com per als resultats anuals i fins a la data de l'estat de guanys i pèrdues.

exemple 2

Alaska Shop és una botiga de pesca a l'aire lliure que ven esquers i altres equipaments de pesca a el públic. L'any passat, Trisha va tenir el millor any de vendes que ha tingut des que va obrir el negoci fa 10 anys. L'any passat, les vendes netes van ser de $ 1.000.000 i la seva rendibilitat neta va ser de $ 100.000.

Aquí hi ha el càlcul de la raó de rendibilitat de vendes de Trisha: $ 100.000 / $ 1.000.000 = 10%.

Com es pot veure, Alaska només va convertir el 10% de les seves vendes en guanys. Es pot comparar aquesta raó amb les xifres d'aquest any, de $ 800.000 de vendes netes i $ 200.000 de rendibilitat neta.

Aquest any, Alaska va poder haver fet menys vendes, però es pot veure que va retallar despeses fortament i així va poder convertir més d'aquestes vendes en rendibilitat, amb una raó de el 25%.

referències

1. James Early (2019). Profitability Indicator Ràtios: Profit Margin Analysis. Pres de: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Profit ràtio - Profit margin ràtio. Accounting Tools. Pres de: accountingtools.com.
3. La meva Accounting Course (2019). Profit Margin Ràtio. Pres de: myaccountingcourse.com.
4. Will Kenton (2019). Profitability Ràtios Definition. Pres de: investopedia.com.
5. CFI (2019). Profitability Ràtios. Pres de: corporatefinanceinstitute.com.