- En què consisteix la raó de palanquejament?
- Anàlisi de la raó de palanquejament
- importància
- Com es calcula?
- pas 1
- pas 2
- exemples
- companyia XYZ
- empresa ABC
- referències
La raó de palanquejament és un indicador que avalua quant de el capital d'una empresa prové del deute, el que indica com d'arriscada és una empresa des de la perspectiva del seu ús del deute en relació amb els seus actius.
La raó de palanquejament d'una companyia indica quant dels seus actius es paga amb diners prestats. Quan la proporció és alta vol dir que la majoria dels actius de la companyia es paga amb deute.
Font: picryl.com
En termes generals, les empreses busquen que aquesta raó caigui entre 0,1 i 1,0. una raó de 0,1 indica que un negoci gairebé no té deute en relació amb els actius, i una raó de 1,0 indica que un negoci té tanta deute com a actius.
Una raó de 0,5 és més comú, indicant que una empresa té dues vegades més actius que el que té de deute. Les raons més altes són comuns entre les noves empreses que recentment comencen oa les empreses amb alts costos de producció.
En què consisteix la raó de palanquejament?
Si s'està executant una posada en marxa, el més probable és que s'estigui tractant d'obtenir finançament d'una empresa de capital de risc o d'un banc.
Si s'està tractant d'obtenir fons, és important que els registres financers estiguin en ordre perquè els inversors puguin avaluar si el negoci serà una inversió arriscada o valuosa.
Un dels indicadors que es podrien fer servir per jutjar la salut de l'negoci és el palanquejament financer, que es pot mesurar quantitativament amb la raó de palanquejament.
La raó de palanquejament mesura com d'apalancada està una empresa. El grau de palanquejament o càrrega de deute d'una companyia és una mesura de risc.
Una raó de palanquejament alta indica que una empresa està utilitzant deute per finançar els seus actius i operacions, en comparació amb una companyia amb una menor raó de palanquejament.
Això demostra que, encara que l'empresa tingui un deute, les seves operacions i vendes generen prou ingressos per fer créixer els seus actius a través dels guanys.
Els interessos pagats sobre el deute poden ser deduïbles d'impostos i permeten a la companyia aprofitar oportunitats que d'altra manera no podrien permetre.
Anàlisi de la raó de palanquejament
Quan la raó de palanquejament és alta, la companyia té una gran quantitat de deute en relació amb els seus actius.
Per tant, això comporta una càrrega més gran en el sentit que els pagaments de capital i interessos prenen una quantitat significativa dels fluxos d'efectiu de la companyia. Qualsevol falla en l'acompliment financer o un augment en les taxes d'interès podria resultar en incompliment de pagaments.
Quan la raó de palanquejament és baixa, els pagaments de capital i interessos no requereixen una porció tan gran de l'flux d'efectiu de la companyia, i l'empresa no és tan sensible a canvis en els negocis o en les taxes d'interès des d'aquesta perspectiva.
No obstant això, una baixa raó de palanquejament també pot indicar que la companyia no està aprofitant l'increment de la rendibilitat que pot aportar el palanquejament financer. En moltes ocasions es té l'oportunitat d'usar el palanquejament com un mitjà per fer créixer el negoci de manera responsable.
importància
Els prestadors i inversors generalment prefereixen baixes raons de palanquejament, perquè els interessos dels primers estan més ben protegits en el cas d'un declivi comercial i és més probable que els accionistes rebin a el menys part de la seva inversió original en el cas d'una liquidació.
En general, per aquest motiu les altes raons de palanquejament poden impedir que una empresa atregui capital addicional.
És important tenir en compte que la sincronització de les compres d'actius i les diferències en l'estructura de deute poden generar diferents raons de palanquejament per a empreses similars.
Aquest és el motiu pel qual la comparació de la raó de palanquejament és més reveladora generalment entre companyies dins d'una mateixa indústria. S'ha de fer dins d'aquest context la definició d'una raó «baixa» o «alta».
Com es calcula?
Una raó de palanquejament és simplement el deute total d'una empresa dividida entre els seus actius totals. La fórmula és la següent:
Raó de palanquejament = deute total / actius totals.
La fórmula per la raó de palanquejament s'utilitza bàsicament per mesurar el nivell de deute d'una empresa en relació amb la mida de l'balanç general.
El càlcul de coeficient d'apalancament es realitza principalment mitjançant la comparació de l'obligació de deute total en relació amb els actius totals de les empreses.
Una alta raó de palanquejament indica que l'empresa pot haver pres massa préstecs i està massa endeutada en comparació amb la capacitat de la companyia per pagar raonablement el deute amb els fluxos d'efectiu futurs.
La fórmula per la raó de palanquejament es pot calcular mitjançant els següents passos.
pas 1
En primer lloc, es calcula el deute total, la qual inclou tant el finançament a curt termini com el finançament a llarg termini, i els actius totals, que es troben fàcilment disponibles en el balanç general de l'empresa.
pas 2
Després, la raó de palanquejament es calcula dividint el deute total entre els actius totals.
exemples
Una raó de palanquejament de 2 a 1 significa que per cada $ 1 d'actius, la companyia té $ 2 en deute. Un deute alta pot dificultar el flux d'efectiu d'una empresa a causa dels grans pagaments d'interessos i limitar la seva capacitat per demanar prestat més diners.
companyia XYZ
Si la Companyia XYZ tenia en el seu balanç general un total de $ 10 milions de deute i $ 15 milions d'actius, llavors la raó de palanquejament de la Companyia XYZ serà:
Raó de palanquejament = $ 10.000.000 / $ 15.000.000 = 0,67 o 67%.
Això vol dir que per cada dòlar d'actius que té la Companyia XYZ, la Companyia XYZ tenia $ 0,67 de deute. Una raó per sobre de 1,0 indicaria que la companyia té més deute que actius.
empresa ABC
Assumim que l'empresa ABC posseeix els següents dades financeres en el seu balanç general per a l'any en curs:
De les dades d'aquest balanç general es pot calcular la raó de palanquejament corresponent:
Deute total = préstec bancari a curt termini + préstec bancari a llarg termini. Per tant, el deute total és igual a: $ 12.000 + $ 24.000 = $ 36.000.
D'acord a la taula, el total d'actius és $ 75.000. Aplicant la fórmula de la raó de palanquejament s'obté llavors el següent resultat: $ 36.000 / $ 75.000 = 0,48.
referències
- Sophia Bernazzani (2019). Leverage Ràtio: What It Means and How to Calculate It. Pres de: blog.hubspot.com.
- Investing Answers (2019). Leverage Ràtio. Pres de: investinganswers.com.
- Wall Street Mojo (2019). Leverage Ràtios Formula. Pres de: wallstreetmojo.com.
- Mark Kennan (2019). How to Calculate Leverage Ràtio. The Nest. Pres de: budgeting.thenest.com.
- Cleartax (2019). Leverage Ràtio with Formula and Examples. Pres de: cleartax.in.