- tècniques
- Pressupost de capital amb anàlisi de rendiment
- Pressupost de capital que utilitza anàlisi FCD
- Anàlisi de recuperació de la inversió
- exemple
- importància
- Inversions a llarg termini impliquen riscos
- Inversions grans i irreversibles
- Llarg termini en el negoci
- Significat de l'pressupost de capital
- referències
El pressupost de capital és el procés de planificació pel qual una empresa determina i avalua possibles despeses o inversions que per la seva naturalesa són de grans dimensions. Aquestes despeses i inversions inclouen projectes com ara la construcció d'una nova planta o la inversió en un emprenedoria a llarg termini.
En aquest procés s'assignen recursos financers amb l'estructura de capitalització de l'empresa (deute, capital o guanys retinguts) a grans inversions o despeses. Un dels principals objectius de les inversions en els pressupostos de capital és augmentar el valor de l'empresa per als accionistes.
El pressupost de capital implica calcular el benefici futur de cada projecte, el flux de caixa per període, el valor actual dels fluxos de caixa després de considerar el valor de els diners en el temps, la quantitat d'anys que el flux de caixa de el projecte ha de pagar la inversió inicial de capital, avaluar el risc i altres factors.
A causa de que pot ser limitada la quantitat de capital disponible per a nous projectes, la gerència necessita utilitzar tècniques de pressupost de capital per a veure els projectes generaran la major rendibilitat en un període de temps.
tècniques
Entre les tècniques de pressupost de capital es troben l'anàlisi de rendiment, el valor present net (VPN), la taxa interna de retorn (TIR), el flux de caixa descomptat (FCD) i la recuperació de la inversió.
Tres tècniques són les més populars per decidir quins projectes han de rebre fons d'inversió a l'comparar-los amb altres projectes. Aquestes tècniques són l'anàlisi de rendiment, l'anàlisi FCD i l'anàlisi de recuperació de la inversió.
Pressupost de capital amb anàlisi de rendiment
El rendiment es mesura com la quantitat de material que passa a través d'un sistema. L'anàlisi de rendiment és la forma més complicada d'anàlisi de l'pressupost de capital, però és també el més precís per ajudar els gerents a decidir quins projectes prendre.
Segons aquesta tècnica, tota la companyia es considera com un sistema únic que genera guanys.
L'anàlisi assumeix que gairebé tots els costos en el sistema són despeses operatives. Igualment, que una empresa necessita maximitzar el rendiment de tot el sistema per pagar les despeses. Finalment, que la forma de maximitzar els beneficis és maximitzar el rendiment que passa per una operació coll d'ampolla.
Un coll d'ampolla és el recurs en el sistema que requereix més temps en les operacions. Això significa que els gerents sempre haurien de prendre més en compte els projectes de pressupost de capital que impactin i augmentin el rendiment que passa pel coll d'ampolla.
Pressupost de capital que utilitza anàlisi FCD
L'anàlisi FCD és similar o igual a l'anàlisi VPN pel que fa a la sortida d'efectiu inicial necessària per a finançar un projecte, a la combinació d'entrades d'efectiu en la forma d'ingressos, ia altres sortides futures en la forma de manteniment i altres costos.
Aquests costos, excepte el flux de sortida inicial, són descomptats de nou a la data present. El nombre resultant de l'anàlisi FCD és el VPN. Els projectes amb VPN més alt han de classificar-se per sobre dels altres, llevat que alguns siguin mútuament excloents.
Anàlisi de recuperació de la inversió
És la forma més simple d'anàlisi de l'pressupost de capital i, per tant, és la menys precisa. No obstant això, aquesta tècnica encara es fa servir perquè és ràpida i pot brindar als gerents una comprensió de l'eficàcia d'un projecte o grup de projectes.
Aquesta anàlisi calcula quant de temps durà recuperar la inversió d'un projecte. El període de recuperació de la inversió s'identifica dividint la inversió inicial entre la renda mediana d'efectiu anual.
exemple
Les petites empreses haurien de comptabilitzar la inflació a l'avaluar les opcions d'inversió a través de l'pressupost de capital. Quan la inflació augmenta, el valor de els diners cau.
Els rendiments projectats no valen tant com semblen si la inflació és alta, de manera que les inversions aparentment rendibles només poden arribar a un punt mort o potser perdre diners quan es comptabilitza la inflació.
El pressupost de capital per a l'expansió d'una granja lletera implica tres passos: registrar el cost de la inversió, projectar els fluxos d'efectiu de la inversió i comparar els guanys projectades amb les taxes d'inflació i el valor temporal de la inversió.
Per exemple, un equip de producció làctia que costa $ 10.000 i genera un retorn anual de $ 4.000 sembla «pagar» la inversió en 2,5 anys.
No obstant això, si els economistes esperen que la inflació augmenti 30% anualment, llavors el valor de retorn estimat a la fi de el primer any ($ 14.000) en realitat val $ 10.769 quan es comptabilitza la inflació ($ 14.000 dividits per 1,3 és igual a $ 10.769). La inversió genera només $ 769 en valor real després del primer any.
importància
La quantitat de diners involucrat en una inversió d'actius fixos pot ser tan gran que podria portar a una empresa a la fallida si la inversió arribés a fallar.
En conseqüència, el pressupost de capital ha de ser una activitat obligatòria per a les grans propostes d'inversió d'actius fixos.
Inversions a llarg termini impliquen riscos
Les inversions de capital són inversions a llarg termini que impliquen més riscos financers. És per això que es necessita una planificació adequada a través de l'pressupost de capital.
Inversions grans i irreversibles
Com les inversions són enormes però els fons són limitats, és un requisit previ una planificació adequada a través de les despeses de capital.
A més, les decisions d'inversió de capital són de naturalesa irreversible; és a dir, una vegada que es compra un actiu fix, la seva eliminació portarà pèrdues.
Llarg termini en el negoci
El pressupost de capital redueix els costos i porta canvis en la rendibilitat de l'empresa. Ajuda a evitar que les inversions siguin excessives o insuficients. La planificació i anàlisi adequada dels projectes ajuden a llarg termini.
Significat de l'pressupost de capital
- El pressupost de capital és una eina essencial en la gestió financera.
- El pressupost de capital proporciona un ampli marge perquè els gerents financers avaluen diferents projectes en termes de la seva viabilitat per invertir-hi.
- Ajuda a exposar el risc i la incertesa de diferents projectes.
- La gerència compta amb un control efectiu sobre la despesa de capital en els projectes.
- Al final, el destí d'una empresa es decideix per la forma òptima en què s'utilitzen els recursos disponibles.
referències
- Investopedia (2018). Capital Budgeting. Pres de: investopedia.com.
- Steven Bragg (2018). Capital Budgeting. Accounting Tools. Pres de: accountingtools.com.
- Harold Averkamp (2018). Què és el capital budgeting? Accounting Coach. Pres de: accountingcoach.com.
- Siguin Mullin (2018). Definition and Examples of Capital Budgeting. Small Business - Chron. Pres de: smallbusiness.chron.com.
- Edupristine (2018). Capital Budgeting: Techniques & Importance. Pres de: edupristine.com