ERROR DE DESEMBRE: ANTECEDENTS, CAUSES I CONSEQÜÈNCIES - HISTÒRIA - 2025

El «error de desembre» o Efecte Tequila va ser una crisi econòmica que va començar a Mèxic l'any 1994 i es va estendre fins a finals de 1995. És la pitjor crisi econòmica mexicana i va tenir serioses repercussions en el món. Va passar a l'inici de l'mandat presidencial d'Ernesto Zedillo per la dràstica disminució de les reserves internacionals.

Aquesta crisi va provocar la maxidevaluació de el pes mexicà i va generar alarmes en els mercats internacionals davant la impossibilitat de Mèxic de complir els seus compromisos de pagament internacionals. La frase «error de desembre» va ser pronunciada per l'expresident Carlos Salinas de Gortari per eximir-se de culpes per la crisi.

Ernesto Zedillo i Carlos Salines de Gortari durant l'acte de presa de possessió

Salines acabava de concloure el seu mandat presidencial de sis anys, precisament al desembre de l'any 1994, quan va esclatar. Ell va voler atribuir a l'entrant govern d'Ernesto Zedillo totes les causes de la crisi, exculpándose dels errors de política econòmica comesos en la seva administració.

Se l'anomena també Efecte Tequila per les repercussions que va tenir aquesta crisi financera dins i fora de Mèxic. Els empresaris, industrials, comerciants, banquers i treballadors van ser els primers a sentir el seu impacte. Es va produir una onada d'acomiadaments i fins suïcidis, a causa de la tensió generada pels deutes amb proveïdors estrangers.

Els seguidors de Salines de Gortari i crítics de Zedillo van argumentar que va ser un error polític i econòmic de l'administració de el govern entrant, específicament l'anunci de devaluació de l'pes mexicà en els termes en què els va fer el nou govern. No obstant això, reconeixien com a necessària i correcta aquesta decisió.

antecedents

Des de 1981 Mèxic arrossegava una severa crisi econòmica a causa de la dràstica caiguda dels preus de l'petroli al mercat internacional, però en l'economia mexicana l'impacte de l'afebliment dels preus de l'cru es va sentir més fortament que en els altres països exportadors.

Això va ser així perquè, a la caiguda dels ingressos petroliers, es va sumar l'elevació de les taxes d'interès del deute extern mexicana. Això va suposar una quantiosa transferència neta de recursos cap a l'exterior que van acabar d'afeblir la precària economia.

D'altra banda, les inversions estrangeres al país van disminuir a nivells històrics, empitjorant encara més la crisi.

Per a aquest moment, Mèxic ja havia incrementat les seves exportacions no petrolieres de manera progressiva, especialment les agrícoles i tèxtils amb les maquiles. Llavors, la contracció que va experimentar l'activitat econòmica entre 1986 i 1987 no es va deure exclusivament a la crisi de l'mercat petrolier.

Va haver-hi altres elements que van pesar encara més en la seva gestació. No obstant això, la causa principal de la crisi dels anys 80 va ser l'augment de les taxes d'interès que es va produir l'any 1985 als Estats Units. Aquest increment va afectar de forma determinant l'economia, ja que van augmentar els desemborsaments que Mèxic havia de fer.

endeutament crònic

Històricament, Mèxic ha estat un país amb una economia endeutada crònicament; aquest fenomen es ve presentant des de l'època de la Independència.

A l'assumir el poder, cada govern ha incorregut per separat en el creixement de la voluminosa deute extern, en cicles d'endeutament i sortides de capital que sempre deixen l'economia amb saldos vermells.

Aquests cicles d'endeutament s'obren durant els canvis de govern. La pesada deute extern mexicana, en lloc de baixar progressivament, va augmentar en les dècades dels 70, 80 i 90 de segle passat.

Particularment, aquests augments del deute van ocórrer durant els anys 1975 (amb un increment de 55%) i després el 1981 (47%).

Després va augmentar en 1987 (6%) i el 1993, any en què el nivell d'endeutament va ser de 12%. Els augments del deute han ocorregut abans o immediatament després d'assumir el nou govern. Per al bienni 1994-1995, els endeutaments van ser de l'24% i el 18%, respectivament.

Com es veu, el patró d'endeutament és elevat a del principi, després disminueix a meitat de el període i repunta a al final o a l'començament del següent sexenni de govern.

Augment de pagaments i sortida de capitals

Des de la dècada dels 80 fins a l'any 1992 els pagaments de deute extern van oscil·lar entre els 10 000 i els 20 000 milions de dòlars. No obstant això, a la fi de la dècada dels 90 aquests pagaments van augmentar des dels 20 000 fins als 36 000 milions de dòlars.

Les sortides de capitals de Mèxic també estan associades als canvis de govern, excepte l'any 1985. Aquest any la fugida de capitals es va deure a la crisi dels preus de l'petroli i a el Terratrèmol de l'85 a Ciutat de Mèxic, que van colpejar severament l'economia.

Per exemple, el 1976 la sortida de capitals va ser de 1000 milions de dòlars, ia partir d'allí es va anar incrementant a 7000 milions en 1988. Després va ser ascendint encara més, fins arribar als nivells dramàtics de 1994.

Pla d'ajustos econòmics

A més els ajustos econòmics que es van aplicar, des de 1985 intentaven disminuir la despesa pública per equilibrar els comptes nacionals. D'altra banda, buscaven reduir la inflació i diversificar l'economia per superar la dependència petroliera.

Per concepte de renda petroliera, aquest any van ingressar a país 8 mil 500 milions de dòlars, que van representar escassament 6,6% de l'PIB, una xifra poc significativa en comparació amb la mida de l'economia, les despeses de l'Estat i les exportacions netes de capital a l'estranger.

Davant les dificultats financeres, el govern federal va haver d'aplicar una política fiscal molt més restrictiva i disminuir severament la despesa.

Privatització bancària i falta de regulació

Durant el govern de Carlos Salines de Gortari (1988-1994) es va produir un important creixement econòmic. També van ser privatitzades moltes empreses estatals i de capital mixt, en condicions poc transparents.

Entre les companyies privatitzades van destacar els bancs. El sistema financer no comptava amb un marc regulador adequat per a aquest moment, i els nous banquers tampoc tenien l'experiència financera suficient per gestionar el negoci. El resultat va ser la crisi bancària de 1995.

causes

Fuga de capitals

La sortida massiva de capitals el 1994 va aconseguir la astronòmica xifra de 18 mil milions de dòlars. Aquesta correguda de divises és la major i més impressionant que s'ha registrat en la història econòmica de Mèxic en tan poc temps.

Entre 1970 i 1998 les reserves internacionals van caure a ritmes més suportables, com va ser el cas de les ocorregudes en els anys 1976, 1982, 1985 i 1988.

No obstant això, en 1994 va ser tal la magnitud de la caiguda de les reserves internacionals que els Estats Units es va veure en l'obligació d'intervenir, perquè la major part dels creditors mexicans eren bancs nord-americans.

El president dels Estats Units, Bill Clinton, va sol·licitar a Congrés del seu país que autoritzés una línia de crèdit a el govern mexicà per 20 000 milions de dòlars, de manera que Mèxic pogués fer front a les seves obligacions financeres internacionals.

Devaluació de l'pes mexicà

L'altra causa de la crisi va ser la devaluació de l'pes mexicà, que va provocar la caiguda de les reserves internacionals mexicanes. Això va ocórrer tot just començant la presidència d'Ernesto Zedillo, qui va prendre possessió de l'càrrec l'1 de desembre de a 1994.

Durant una reunió amb empresaris nacionals i estrangers Zedillo va comentar els seus plans de política econòmica, entre els quals hi havia la devaluació de l'pes.

Va avançar que tenia previst augmentar un 15% la banda de la taxa de canvi per portar-la a 4 pesos per dòlar. Per a aquest moment, la taxa de canvi fixa era a 3,4 pesos per dòlar.

També va comentar que desitjava acabar amb les pràctiques econòmiques poc ortodoxes, entre les quals hi havia la compra de deute per treure profit de la situació país. D'aquesta manera pensava aturar la sortida de dòlars de l'economia i la caiguda de les reserves internacionals.

El sortint govern de Carlos Salines de Gortari va acusar el govern de Zedillo de filtrar informació privilegiada a importants empresaris mexicans. Davant aquesta eventualitat, el pes immediatament va patir una estrepitosa caiguda.

Segons Salines de Gortari, en tot just dos dies (20 i 21 de desembre de 1994) van sortir de Mèxic 4633000000 de dòlars de les reserves internacionals. Per el 2 de gener de 1995, les arques financeres de país estaven buidades per complet, deixant a la nació sense liquiditat.

imprudències

Es reconeix que hi va haver imprudències per part de govern d'Ernesto Zedillo en el tractament de la política econòmica que pensava adoptar, començant per revelar els plans econòmics prèviament i després anunciar la devaluació, el que va provocar estralls en les arques públiques.

L'Efecte Tequila va tenir més temps per actuar ràpidament, enmig d'una situació que va prendre desprevingut el govern que no va saber reaccionar a temps.

dèficit permanent

El govern d'Ernesto Zedillo va contraatacar i va acusar Salines de Gortari d'haver deixat postrada l'economia de país a l'provocar greus distorsions.

Segons Zedillo, una de les raons de la crisi va ser el creixent dèficit que va llançar el compte corrent de la balança de pagaments, la qual es finançava amb capitals molt volàtils o "oreneta".

Endeutament i males polítiques

Va haver-hi finançament de projectes a llarg termini amb instruments de deute a curt termini, a l'igual que l'apreciació imprudent de el tipus de canvi real. Hi havia passius de deute públic amb venciment setmanal, el que generava un desemborsament permanent de recursos.

Una altra raó va ser la reacció tardana per atacar les causes de la crisi. Igualment va influir la dolarització del deute intern (per exemple, els tesobonos), el que va fer que creixés exponencialment a l'augmentar les taxes d'interès als Estats Units.

Augment de les taxes d'interès

L'alça de les taxes d'interès la Reserva Federal dels Estats Units, amb Alan Greenspan a el front, descuadraron els balanços macroeconòmics mexicans i de la majoria dels països en el món.

Els desequilibris generats per aquesta política nord-americana es van sentir amb més força a Mèxic a causa de l'colossal endeutament que tenia per a aquest moment.

Sota estalvi intern

Un altre element que va influir i va agreujar la crisi econòmica mexicana de l'any 94-95 va ser la falta d'estalvi intern.

Mèxic va descuidar per complet aquest aspecte. De l'22% de l'PIB (Producte Interior Brut) que estalviaven els mexicans de mitjana el 1988, per a 1994 l'estalvi es va situar en tot just 16%.

conseqüències

econòmiques

- Les conseqüències de l ' «error de desembre» o Efecte Tequila no es van fer esperar. El preu de el dòlar es va incrementar immediatament a prop de el 300%. Això va causar la fallida de milers d'empreses i la impossibilitat de pagar els deutes per part dels deutors.

- Com a conseqüència de la fallida massiva de companyies (bancs, comerços, indústries), la desocupació es va elevar a nivells insuportables, el que va generar una greu crisi social.

- L'economia va entrar en recessió, el pes es va devaluar per sobre de l'100 per cent i les reserves internacionals van quedar gairebé en zero.

- Davant la impossibilitat de poder mantenir la nova banda establerta per la taxa de canvi, al començament de 1995 el govern va fixar el sistema de lliure flotació de l'pes. En tan sols una setmana el dòlar es va arribar a cotitzar a 7,20 pesos.

- Anunciar prèviament als inversors la devaluació i establir un tipus de canvi flotant va ser el que Salines de Gortari va denominar el «error de desembre".

- El Producte Interior Brut (PIB) va tenir una caiguda de 6,2 per cent.

- Es va generar una total pèrdua de credibilitat i confiança en el sistema financer i en els plans econòmics de govern. Les finances de l'Estat van quedar devastades.

- Els capitals que van fugir de Mèxic i Amèrica Llatina per l'Efecte Tequila es van anar a el sud-est asiàtic.

socials

Els efectes socials a Mèxic provocats pel «error de desembre» van ser incalculables des del punt de vista econòmic i psicològic per a milions de famílies. La pèrdua de les seves cases, actuacions, empreses, estalvis, béns i altres propietats arruïnar per complet a bona part de la nació.

Hi va haver gent que ho va perdre tot, quedant en la més absoluta misèria i sense possibilitat immediata de poder-li fer front a la dramàtica situació. Es va apoderar de país un profund sentiment de frustració i pèrdua d'esperança en el futur.

La classe mitjana va ser la més castigada per la crisi i es va arribar a considerar que era el seu final, doncs refer-se de les grans pèrdues portaria molt de temps.

Els nivells de pobresa de la població mexicana es van elevar a 50%. Encara que milers de famílies van aconseguir sortir de la pobresa en les dècades següents, l'efecte de la crisi ha perdurat fins al present.

Fi de la crisi

La crisi de l'pes va poder ser conjurada a través d'un paquet d'ajuda concedit pels Estats Units com a soci comercial de Mèxic. L'ajuda va començar amb la compra de pesos mexicans per part d'EE. UU. Per frenar la devaluació.

El sistema bancari va ser sanejat mitjançant un pla d'ajust de l'economia, engegat per mitjà d'Fons d'Estabilització de Divises.

A més dels 20 000 milions aportats pels Estats Units, un préstec per una xifra similar va ser concedit pel Fons Monetari Internacional. En total, l'ajuda financera va ser de 75 000 milions de dòlars.

A la fi de 1995 ia la crisi mexicana va poder ser controlada, però el PBI va seguir contret. La inflació va arribar a un 50% anual i altres empreses van ser tancades. Un any després l'economia va aconseguir créixer novament i Mèxic va poder pagar els préstecs als Estats Units.

referències

1. Efecte tequila. Consultat el 7 de juny de 2018 de laeconomia.com.mx
2. Crisi de Mèxic de 1994-1995. Consultat de auladeeconomia.com
3. L'error de desembre. Consultat de planoinformativo.com
4. 6 gràfiques per entendre causes i efectes de l' 'error de desembre'. Consultat de elfinanciero.com.mx
5. El "error de desembre", inici d'una gran crisi. Consultat de dineroenimagen.com
6. Límits i potencialitats de l'economia de Mèxic a la fi de el segle XX. Consultat de mty.itesm.mx.
7. Efecte tequila: crisi econòmica mexicana de 1994. Consultat de monografias.com